Trader des produits dérivés: le commerce peut prendre en charge votre vie, mais seulement si vous le laissez Il se décrit comme un migrant du tiers-monde dans son début des années 20 de près de l'équateur. Il a travaillé comme négociant en dérivés dans un petit pays européen et opère maintenant pour une grande institution à Londres après avoir terminé un diplôme quantitatif en Europe continentale. C'est marrant. Je suis le bogeyman public actuel non seulement je suis un migrant, mais je suis un banquier (utilisation délibérée de guillemets inversés) trop Ironiquement, je peux acheter la sécurité financière en entreprenant un travail traitant de la compréhension de l'insécurité et l'incertitude. C'est un métier que je suis prêt à faire. Il y a quinze ans, ce travail était complètement différent. Les praticiens de plus en plus debout debout pendant dix heures dans la fosse, l'estimation des prix des options en branchant les chiffres dans un calculateur de base (gros gros risque d'erreur de doigt), en criant et en agitant des signaux manuels. Ces jours-ci vous vous asseyez devant de nombreux écrans d'ordinateur, en cliquant et en mettant à jour le code. Le déjeuner serait parfois ma soupe à boire à main gauche et ma main droite sur la souris. Options de négociation est idéal pour quelqu'un qui aime être devant un écran. Quand je travaillais comme négociant en dérivés dans un petit pays européen, ma routine était comme ceci: Je viens au bureau juste avant 8h et allumez mes sept écrans. Il existe de nombreux programmes pour se connecter. Je trier chaque flux de données pour me mettre à jour préférentiellement sur les nouvelles dans les noms sous-jacents que je commerce et sur les développements macro. Je m'assure que mes connexions à tous les échanges pertinents fonctionnent. Je calcule les limites de couverture et les saisis dans le carnet de commandes. Je m'assure que tout cela est fait avant 8h45, comme le marché ouvre à 9h. À 9.01am il peut y avoir quelques métiers juteux vous voulez être rapide. Je repartirais vers 18h30. Les week-ends étaient gratuits. Il n'est pas question combien d'un génie mathématique vous êtes quand vous venez d'abord dans le défi est d'apprendre comment tous les systèmes de travail. Son plus sur les systèmes maintenant que jamais auparavant. Je pourrais échanger des options sans connaître les preuves exactes de leur prix. Le modèle le fait pour vous. C'est comme des voitures commerciales. Vous n'avez pas besoin de connaître tous les détails de comment, par exemple, le piston fonctionne. Ce que l'entreprise veut, c'est une personne rapide, assertive, mathématiquement compétente, prête à optimiser les ratios de rétribution. Certains traders de dérivés prennent près de trois heures chaque jour pour calculer la valeur de leurs positions et leur PampL je l'ai vu dans les instruments d'inflation, mais je ne sais pas exactement comment tous fonctionnent. Il peut y avoir des options sur les options, les options dépendantes du chemin, les produits de corrélation et bien plus encore. Vous demandez comment un gestionnaire de risque serait superviser une douzaine de commerçants comme ça, chacun dans son propre domaine. Eh bien, en tant que commerçant options vous êtes votre propre gestionnaire de risque en particulier dans une petite entreprise. Je n'étais pas dans une entreprise avec une grande division de détail attaché à elle. Si nous vissez alors nous prenons le coup (comme nous devrions), comme le font les investisseurs (riche) dans l'entreprise. Pas de renflouement pour nous. En général, plus le produit est complexe et opaque, plus un commerçant doit agir en tant que gestionnaire de risque. Il peut être l'une des rares personnes à comprendre les risques, bien que je pense que les grandes institutions ont été accroître avec des gestionnaires de risque aiguisés de la fin, qui ne tiennent juste leur langue. Vous ne voyez pas les gens faisant ce travail toute leur vie. Trading peut prendre en charge votre vie, mais seulement si vous le laissez Il peut être étonnamment fatigant regarder un écran attentivement pendant des heures, en cliquant sur toutes les secondes. Mais étant un pêcheur aux Comores, un paramédical en Erythrée ou un bûcheron au Zaïre doit être beaucoup plus fatigant, certainement Certaines personnes dans les finances peuvent exagérer beaucoup. Je tiens à souligner cela aux lecteurs. Ce n'est pas si stressant que j'avais mes soirées gratuites. Je pourrais me détendre. Je pourrais faire du sport. Bien sûr, je travaille dur, mais aussi faire beaucoup de milliards de personnes et pour beaucoup moins payer aussi. Je pouvais fondamentalement gérer mon ménage moi-même aussi, donc il ne pouvait pas avoir été que drainage. Le plus important pour moi en tant que travailleur migrant était que je pouvais économiser plus de 50 de mon salaire net c'est vraiment chanceux venant d'un continent où 25 des personnes de mon groupe d'âge sont au chômage et même plus n'ont aucune épargne. Je suis très chanceux. Les choses semblent très différentes à Londres, où la finance est plus un style de vie et une mentalité. Dans le nord de l'Europe (éventuellement à l'exclusion de Francfort) travailler en finance ne vous distingue pas de la société. A Londres, si vous ne rejoignez pas vos camarades pour un verre après le travail, il peut être vu comme un signal de désintérêt. Il ya une grande culture de dépenses et d'éclaboussures. Et la sécurité d'emploi est probablement pire. Où j'ai travaillé dans le nord de l'Europe, les gens cachent leurs richesses. Le comportement odieux est socialement inacceptable. Il n'y a aucune discrimination envers le back office. Les aînés ne font pas les juniors obtenir des commandes alimentaires. Pas besoin de rayures. Il était tout à fait naturel pour le secrétaire de nous rejoindre pour un verre. Et ce n'était pas comme Londres où parfois vous ne pouvez pas prendre votre congé annuel complet sans se soucier du signal qui peut envoyer. D'un point de vue style de vie, je crois que vous devez être flexible. En tant que migrants, nous sommes idéalement placés pour le faire. Les grandes institutions sont toujours prêtes à nous proposer des visas de travail. Si je restais trop longtemps dans l'Europe du Nord, je pourrais être pigeonholed. Vous pouvez vivre une vie confortable. Mais à un certain moment dans votre carrière, vous avez tendance à graviter à l'un des hubs (Londres, New York, Hong Kong, Singapour). Je ne peux pas planifier ma carrière plus de deux ans à venir. L'industrie peut changer rapidement de toute façon, par exemple, supposons que vous opériez en Suède avant la taxe sur les transactions financières. Après avoir été étendu en 1989 pour couvrir une gamme plus large d'instruments, 98 des volumes de dérivés obligataires à Stockholm est allé ailleurs. Imaginez que vous avez été le commerce de tels produits, mais avait épousé une femme locale qui a insisté pour rester en place. Qu'allez-vous faire Vous obtiendrez un autre emploi similaire dans un marché de niche si vous n'êtes pas prêt à migrer Serez-vous même le premier choix d'être embauché lorsque les volumes reviennent Maintenant, imaginez que vous êtes un migrant probablement un seul homme pas de femme, Pas de maison, juste des économies. Il est plus facile pour nous, n'est-ce pas Si vous êtes mi-niveau et vous obtenez mis à pied, il peut être très difficile de revenir po Quelques financiers à Londres sur-leverage eux-mêmes et économiser pratiquement rien, malgré leurs salaires élevés. Je ne comprends pas comment ils ne peuvent pas appliquer les mêmes règles de gestion des risques à leur vie personnelle comme ils le font dans leur vie professionnelle. Comment pourraient-ils être trop confiants Je ne pense pas que l'état intervient pour aider que beaucoup dans le monde anglo-saxons par rapport à l'Europe continentale (Im parler d'intervenir pour aider les individus ici plutôt que les banques) Beaucoup de migrants sont des pays où il N'est pas un État-providence, alors nous prévoyons la redondance. Nous le cherchons. Permet de creuser un peu plus dans mon travail. Il y a très peu d'asymétrie d'information. Chacun a le même terminal de Bloomberg, même alimentation de marché et (presque) la même variante du modèle de Black-Scholes pour des options de prix. Faire de petites marges sur chaque métier est critique. Les algos ou les ordinateurs à haute fréquence seront toujours le commerce plus vite que le peut un humain. La plupart de vos systèmes sont en train d'exécuter les métiers rapides, cuir chevelu pour vous votre entrée humaine est la façon dont vous le programme pour couvrir votre exposition, et à quel niveau vous choisissez de prendre sur un bloc commercial. Si vous êtes un market-maker, vous êtes obligé de faire continuellement des citations en direct dans une gamme pré-spécifiée d'options, sur une gamme de grèves et expirations. En contrepartie de la fourniture de cette liquidité, nous pouvons recevoir un remboursement de l'échange. Les options de négociation sont une activité réductionniste: vous condensez le prix des instruments sous-jacents, la grève (niveau d'exercice), la durée du contrat, les taux d'intérêt du marché en vigueur, les taux d'emprunt obligataires, les attentes en matière de dividendes et la volatilité en deux nombres À) et votre prix d'offre (où vous êtes prêt à vendre à). Les trois premières entrées que j'ai mentionnées sont toutes connues c'est seulement vraiment la volatilité que vous êtes incertain de. C'est essentiellement ce qui étaient la volatilité des opérations, d'où notre nom commerçants vol. Vous voulez obtenir une propagation aussi grande que possible sur chaque métier, mais si vous citez trop large vos prix ne sera pas compétitif et personne ne commercera avec vous. Vous devez trouver un équilibre entre obtenir l'exécution et minimiser votre probabilité de sélection défavorable (thats votre chance d'être décapité quand le marché se déplace unidirectionnellement). Il ya beaucoup de paramètres que vous devez surveiller, et donc beaucoup de façons que vous pouvez faire (et perdre) de l'argent. Tout d'abord, je regarde l'option grecs (dérivés du premier ordre tels que delta, vega, theta et rho puis dérivées du second ordre comme gamma, vanna et charme). Lorsque youre trading vol (l'écart-type annualisé des rendements de l'instrument sous-jacent) vous êtes l'hypothèse de combien un instrument va se déplacer. Vous souhaitez optimiser vos différents ratios (gammatheta) à différentes frappes pour vous assurer que vous avez acheté et vendu facultatif à de bons niveaux. Deuxièmement, je veux faire des transactions de valeur relative entre les composantes d'un même indice ou dans le même secteur d'activité: par exemple, comment la volatilité est-elle évaluée à l'option de 25 delta de cette entreprise pétrolière française par rapport à 25? Juste Où la propagation a-t-elle été historiquement Quelle divergence sont les biais dans le sourire de la volatilité A quelle vitesse ai-je remarqué cela Puis-je commercialiser J'ai été assez rapide pour identifier une anomalie et la monétiser Si et quand je le fais, Répondre aux demandes de courtage de nos traders de vente, codage et revalorisation en ligne avec les nouveaux développements du marché. Selon la rapidité de vos systèmes, vous pouvez mettre en œuvre des stratégies d'arbitrage de volatilité aussi. C'est comme jouer Gran Turismo, mais vos changements de vitesse sur les commandes sont manuelles. Pas automatique. Les options Vanilla sont des contrats vous donnant le droit (mais pas l'obligation) d'acheter (appeler) ou de vendre (mettre) un stock sous-jacent, un indice futur, un futur marchand ou un futur obligataire à un niveau particulier et à un moment particulier ). Lorsque la durée d'un contrat d'option est épuisée, elle expire. Quand ce moment d'expiration particulier arrive, c'est incroyablement tendu. Un soir tous les mois Id soit comme: Ne me dérange pas parce que je vais juste vous ignorer. Imaginez d'avoir à analyser entre sept et dix noms entre 17h30 et 17h35 et assurez-vous que vous couvrir votre exposition delta sur chacun d'eux. Ces cinq minutes sont les enchères, où les participants du marché déterminent le cours de clôture. Cela affecte si une option est dans l'argent ou hors de l'argent, c'est-à-dire si elle sera exercée ou non. Probablement la période la plus turbulente a été au cours de l'été 2011 quand on a cru que la Grèce pourrait défaut. Pendant trois jours, je viens de réserver un de mes écrans pour montrer des images télévisées de votes parlementaires grecs qui était le baromètre du marché à l'époque. Vous n'avez vu que des acheteurs sur les écrans que les gens avaient trop peur de vendre. Mais je suis tenu de citer les prix. Je dois réagir assez vite pour maintenir un prix d'offre à un niveau suffisamment sûr. À des moments comme ça, ce n'est pas sur les stocks plus ce qui bouge les marchés est des nouvelles macro. Tout ce qu'il faut, c'est que des personnalités comme Ben Bernanke (président de la Réserve fédérale américaine) ou Mario Draghi (président de la BCE) soient un peu hésitantes. Parfois, il ya un profond sentiment d'impuissance. Supposons que j'ai une position gamma courte (c.-à-d. Ive a vendu la volatilité) dans une compagnie aérienne. Cette société émet un avertissement de profit à 8.58am et le marché des options ouvre seulement à 9.01am. Je sais qu'une alerte de profit signifie que le prix plongera (en général, plus la capitalisation du marché est importante, plus la baisse est importante), mais il n'y a rien que je puisse faire dans ces trois minutes, mais revaloriser mes options, ma structure à terme et mettre en Certaines offres respectables afin que je puisse racheter option prime. Oh et j'ai besoin de vendre quelques stocks rapidement pour minimiser la taille de ma position delta long que je reçois d'être à court d'options. Pour commenter cette interview, s'il vous plaît visitez le blogpost10 Traits d'un opérateur de succès Options Trader sont l'un des instruments les plus polyvalents sur les marchés financiers. Ils sont flexibles dans la mesure où ils vous permettent de tirer parti de votre position pour stimuler les rendements, gérer les risques en les utilisant pour la couverture, ou de tirer profit de la hausse, la baisse et les mouvements latéraux sur le marché. Malgré ses nombreux avantages, le négoce d'options comporte un risque important de perte, et il est très spéculatif par nature. Ce n'est pas pour tout le monde et pas tout le monde peut devenir un opérateur succès des options. Comme toute autre entreprise, devenir un opérateur succès options exige un certain niveau de compétences, le type de personnalité et l'attitude. Cet article vous aidera à comprendre les 10 caractéristiques incontournables dont vous avez besoin pour réussir à la négociation d'options. (De la cueillette du bon type de stock à la mise stop-pertes, apprenez à commercer avec sagesse.) Pour en savoir plus, consultez Stratégies de négociation de jour pour les débutants.) Numératie - Continuer à affûter vos compétences quantitatives 1. Gérer le risque: Les options sont des instruments à haut risque, Et il est important pour les commerçants de reconnaître le risque qu'ils ont à tout moment. Quel est l'inconvénient maximum du commerce Quelle est la position implicite ou explicite en ce qui concerne la volatilité. Combien de mon capital est alloué au commerce Voici quelques-unes des questions que les commerçants devront toujours garder dans leur esprit. Les commerçants doivent également prendre les mesures appropriées pour contrôler le risque. En particulier, si vous êtes un opérateur à court terme des options, vous rencontrerez régulièrement des métiers à perte. Par exemple, si vous occupez un poste pendant la nuit, votre pari peut devenir mauvais en raison de nouvelles défavorables. À tout moment, vous devez être en mesure de minimiser le risque de vos positions. Certains commerçants le font en limitant leur taille du commerce et la diversification dans de nombreux métiers différents de sorte que pas tous leurs oeufs sont dans le même panier. Un opérateur d'options doit également être un excellent gestionnaire d'argent. Ils doivent utiliser judicieusement leur capital. Par exemple, il ne serait pas sage de bloquer 90 de votre capital dans un seul métier. Quelle que soit la stratégie que vous adoptez, la gestion des risques et la gestion de l'argent ne peuvent être ignorées. (Le risque est inséparable du rendement.) Pour en savoir plus, consultez Mesure et gestion du risque d'investissement. 2. Être bon avec les chiffres: En négociant des options, vous faites toujours affaire à des chiffres. Quelle est la volatilité implicite. Est l'option dans l'argent. Ou de l'argent. Quel est le point mort des commerçants d'options commerciales sont toujours répondre à ces questions. Ils se réfèrent également à l'option grecs, tels que le delta, gamma, vega et theta de leurs métiers options. Par exemple, un commerçant voudrait savoir si son métier est gamma court. Il est important pour les commerçants de pouvoir facilement calculer et interpréter les nombres. Vous n'avez pas besoin d'être un scientifique de fusée. Mais vous devriez vous entraîner comme un aspirant jock quant. (Comprendre l'influence des prix sur les positions d'options requiert l'apprentissage du delta, theta, vega et gamma.) Pour plus de détails, consultez Connaître les Grecs.) Behavioral Develop the Right Attitude 3. Pratiquer la discipline: Pour réussir, les opérateurs d'options doivent pratiquer la discipline. Faire de la recherche approfondie, identifier les opportunités, établir le bon métier, former et adhérer à une stratégie, établir des objectifs et former une stratégie de sortie font tous partie de la discipline. Un exemple simple de s'écarter de la discipline est d'aller avec l'avis du troupeau. Ne faites jamais confiance à une opinion sans faire votre propre recherche. Vous ne pouvez pas sauter vos devoirs et blâmer le troupeau pour vos pertes. Au lieu de cela, vous devez concevoir une stratégie commerciale indépendante qui fonctionne pour votre situation. 4. Soyez patient: Patience est une qualité que tous les opérateurs d'options ont. Les investisseurs patients sont prêts à attendre que le marché fournisse la bonne opportunité, plutôt que d'essayer de faire une grande victoire sur chaque mouvement du marché. Vous verrez souvent des commerçants assis inactifs et juste regarder le marché, en attendant le moment parfait pour entrer ou sortir d'un commerce. Il n'en va pas de même pour les commerçants amateurs. Ils sont impatients, incapables de contrôler leurs émotions, et ils seront rapides pour entrer et sortir des métiers. 5. Correspondre à votre style de négociation avec votre personnalité: Chaque commerçant a une personnalité différente donc, chaque commerçant devrait adopter un style de négociation qui convient à ses traits. Certains commerçants peuvent être bons au day trading. Où ils achètent et vendent des options plusieurs fois pendant la journée afin de faire de petits profits. D'autres peuvent être plus à l'aise avec la position de négociation, où ils forment des stratégies de négociation pour profiter des opportunités uniques, comme la décomposition du temps et la volatilité. Et d'autres peuvent être plus à l'aise avec swing trading. Où les commerçants font des paris sur le mouvement des prix sur des périodes de cinq à 30 jours. 6. Lire et comprendre les nouvelles: Il est crucial pour les commerçants d'être en mesure d'interpréter les nouvelles, hype distinct de la réalité, et de prendre des décisions appropriées (pour la lecture liée, voir l'importance de la valeur temporelle dans le commerce d'options. Sur la base de ces connaissances. Vous trouverez de nombreux commerçants qui seront impatients de mettre leur capital dans une option avec des nouvelles prometteuses, et le lendemain, ils passeront à la prochaine grande nouvelle. Cela les distrait de l'identification des grandes tendances du marché. La plupart des commerçants prospères seront honnêtes avec eux-mêmes et prendront des décisions personnelles judicieuses, plutôt que de se contenter de lire les articles les plus en vue dans les nouvelles. 7. Apprenez des pertes: Le Chicago Board of Trade a récemment déclaré que 90 des opérateurs d'options de faire des pertes. Ce qui sépare les commerçants prospères de ceux moyens est que les commerçants prospères sont capables d'apprendre de leurs pertes et de mettre en œuvre ce qu'ils apprennent dans leurs stratégies de négociation. 8. Être un apprenant actif: Les marchés financiers sont en constante évolution et évoluer, vous devez avoir une compréhension claire de ce qui se passe et comment tout cela fonctionne. En devenant un apprenant actif, vous serez non seulement devenu bon dans vos stratégies de trading actuelles, mais vous serez également en mesure d'identifier les nouvelles opportunités que d'autres pourraient ne pas voir ou qu'ils peuvent passer au-dessus. Administratif Développer la bonne routine 9. Plan de vos métiers: Un opérateur d'options qui a des plans est plus susceptible de réussir que celui qui vole sur l'instinct et la sensation. Si vous n'avez pas un plan, vous allez place des métiers aléatoires, et par conséquent, vous serez sans direction. D'autre part, si vous avez un plan, vous êtes plus susceptible de s'en tenir à elle. Vous serez clair sur ce que vos objectifs sont et comment vous prévoyez de les atteindre. Vous saurez également comment couvrir vos pertes ou quand enregistrer des bénéfices. Vous pouvez voir comment le plan a fonctionné (ou pas) pour vous. Toutes ces étapes sont essentielles pour développer une stratégie commerciale forte. 10. Tenir des dossiers: la plupart des commerçants d'options réussies tiennent des dossiers diligents de leurs métiers. Le maintien de bons dossiers commerciaux est une habitude essentielle qui peut vous aider à éviter de prendre des décisions coûteuses. L'historique de vos dossiers commerciaux fournit également une mine d'informations qui peuvent vous aider à améliorer vos chances de réussite. (Pour la lecture connexe, voir Make Better Options Trades With The Average Monthly Range.) La ligne de fond Les commerçants options de haut obtenir un frisson de scoutisme et de regarder leurs métiers. Bien sûr, c'est formidable de voir un pick sortir sur le dessus, mais beaucoup comme les fans de sport, les commerçants options profiter de regarder le jeu entier se déroule, pas seulement de trouver le score final. Ces caractéristiques ne garantiront pas votre réussite dans le monde des options commerciales, mais ils vont certainement augmenter vos chances à elle.
No comments:
Post a Comment